...Да ничего хорошего 38

Несмотря на некоторую стабилизацию и более того тенденцию к улучшению ситуации в финансовом секторе, конъюнктура в реальном секторе по-прежнему остается крайне сложной. Реальная экономика, в том числе розничная торговля, продолжает функционировать в условиях слабого спроса и дефицита кредитных ресурсов, что по итогам 2009 года стало причиной жутко заметного падения объемов рынка", - пессимистично характеризует УК "Финам Менеджмент" рынок розничной торговли в прошедшем году.

Основное давление на индустрию торговли оказывает падение платежеспособного спроса. Причины сокращения потребительских расходов - увеличение безработицы, понижение реальной заработной платы и располагаемых доходов, относительно рослый порядок потребительской инфляции (8,8% по итогам года), а ещё сокращение объемов потребительского кредитования на 10%, по предварительным оценкам Росстата.

"Неблагоприятная макроэкономическая обстановка в 2009 году оказала существенное воздействие на показатели потребительского доверия и, как следствие, потребительскую активность. Так, индекс потребительской уверенности на протяжении года демонстрировал существенную коррекцию, - комментирует аналитик УК "Финам Менеджмент" Максим Клягин. - Больше или менее позитивная динамика проявилась только в третьем квартале. По сравнению со вторым кварталом индекс вырос на семь процентных пунктов и составил -25%. Положительные сдвиги связаны с продолжающимся повышением доли позитивных оценок населением ожидаемых сквозь год изменений в экономике страны и собственного материального положения".

Среди дополнительных факторов, оказавших негативное влияние на ритейл, - подъем стоимости обслуживания долга, высокие ставки и невысокий уровень доступности заемного капитала. "Свою роль, безусловно, сыграли повышение себестоимости продукции, ослабление рубля и подорожание импорта, тот, что занимает существенную долю в структуре розничного товарооборота (45% в денежном выражении по итогам 2008 года)", - продолжает Клягин.

Оборот розничной торговли сокращается с февраля 2009 года, при этом динамика падения явно усиливается. Так, в первом микрорайоне снижение оборота в сопоставимых ценах составило 1,1%, второго - 5,6, третьего - уже 9,4%. По итогам года ожидается падение в диапазоне от 5,7 (прогнозы официальных ведомств) до 8%. В "Финаме" склонны считать, что оно составит приблизительно 6%.

Происходит полностью ожидаемое, но от этого не менее неблагоприятное трансформирование структуры рынка, а аккурат - уменьшение доли непродовольственных товаров в структуре розничного товарооборота. Так, по итогам ноября 2008-го удельный вес продовольственных товаров составил 46,8%, в ноябре 2009 года - уже 48,1%.

"Тенденция к сокращению оборота, оформившаяся в предыдущие месяцы, в начале 2010 года продолжится. Положительные изменения в динамике могут предстать ближе ко второй половине года. Задача низкого спроса будет решена по мере общего улучшения ситуации в экономике, стабилизации уровня жизни и возвращения доступного кредитования, а кроме того роста уверенности потребителей в будущих доходах, что будет стимулировать снижение объемов сбережения и потребление. Но тот самый ход может занять долговременный период. Вкупе с тем как раз розничная торговлишка станет своеобразным индикатором преодоления основных негативных последствий кризиса - данный рынок начнет восстановление одним из первых", - заключает Максим Клягин.

В ожидании дна

При том что сектор розничной торговли в 2009-м оказался в завидном положении по сравнению с явственно просевшими отраслями, год характеризовался смещением покупательских предпочтений в низкоценовой сегмент и общим снижением спроса. "В результате с рынка ушло хоть отбавляй игроков, развивавших коммерциал за счет долговых средств и оказавшихся не в состоянии обслуживать долговую нагрузку собственными потоками, а другим пришлось реструктуризировать задолженность на довольно невыгодных условиях", - описывает аналитик ИФК "Метрополь" Мария Сулима.

"Позитивной динамики товарооборота добились вдалеке не все: многие так и не вышли на позитивный уровень like-for-like с точки зрения товарооборота по отношению к предыдущему году, а в долларовой выручке на практике все компании закончили год в минусе", - добавляет исполнительный управляющий Ассоциации компаний розничной торговли (АКОРТ) Илья Белоновский.

Дополнительной проблемой стало обострение отношений с контрагентами. "На фоне негативных последствий кризиса, кредитного шока, выражающихся в том числе в ухудшившемся финансовом положении многих розничных операторов и поставщиков, в 2009 году наблюдался видимый рост количества конфликтных ситуаций, разрывов сотрудничества и даже судебных разбирательств. Дефицит ликвидности, отсутствие возможностей оперативного пополнения оборотного капитала приводили к широкому распространению практики увеличения отсрочки платежей по поставкам, а также к формированию более жестких условий в отношении дополнительных платежей, скидок и т.д. Исходя из соображений эффективности бизнеса, контрагенты могли прервать сотрудничество с торговой компанией, в особенности если располагали возможностью применять альтернативные каналы сбыта, не теряя в объемах поставок", - вспоминает Максим Клягин.

Впрочем, общие потери оказались немаловажно меньше ожидаемых: не оправдались прогнозы ни с точки зрения массовых банкротств, ни в отношении частых сделок М&А, потому как рынок находился в ожидании дна. Правда, пара долгожданных событий все же обозначили функцию кризиса как катализатора в решении давнехонько обсуждаемых вопросов.

Основатель петербургской сети "Лента" Олег Жеребцов продал принадлежавшие ему 35,4% сети за 110 млн долларов американскому инвестфонду TPG Capital и ВТБ Капитал. Эту сентябрьскую сделку отметили как первую рыночную с начала кризиса: активы сетей до этого передавались кредиторам за долги. Так, контрольный пакетик сети Spar взял кредитор ее акционеров Александр Мамут, банки "Возрождение" и "Северный Морской Путь" забрали активы сети "Самохвал", а Сбербанку достался что ни на есть большущий пакет приобретений: недвижимость сибирского ритейлера "Алпи", контрольный пакет мультиформатного "Мосмарта" плюс соглашение о намерениях забрать под надзор розничный бизнес калининградской сети "Вестер". В конце 2009 года Сбербанк также подписал кредитное соглашение с X5 Retail Group на 1,1 млрд долларов сроком на пять лет по плавающей ставке. А сама X5 в ноябре завершила крупнейшую за год сделку по покупке сети супермаркетов "Патэрсон" за 189,5 млн долларов.

"За год русский потребительский рынок пережил острую нехватку ликвидности, череду дефолтов и банкротств. Речь идет в прошлом всего о компаниях, энергично использовавших заемные средства. Кризис обучил бизнес, и в частности ритейл, рассчитывать в развитии в свое время всего на собственные возможности, а не на те - нередко рискованные - инструменты, которые предлагали финансовые институты", - резюмирует член совета директоров "АШАН Россия" Людовик Олинье.

Долго собирались - стремительно передумали

Иностранные игроки покуда осторожничают на непонятном российском рынке. Экспансия американской Wal-Mart закончилась открытием офиса и вступлением в АКОРТ. Обсуждения возможных покупок долей в сетях "Лента", "О"Кей" и "Копейка" завершились ничем, и в то время как ничего конкретного о планах компании не слышно.

Не удалось ничего взять и французской сети Carrefour, бегство которой следом трехмесячной работы стало одним из самых ярких отраслевых событий 2009 года. В отчете материнской компании так и отмечалось, что она "решила отдать бизнес в России по причине отсутствия перспектив роста и возможностей делать сделки по поглощениям, что позволило бы Carrefour занять лидирующие позиции на рынке". При всем при том участники рынка связали это заключение с непонятной ценовой политикой компании, неудачным выбором расположения магазинов, ошибками менеджмента. А также с запутанностью бюрократических процедур при оформлении недвижимости и земельных участков под магазины и неясными перспективами в подготовке закона "О торговле".

С иной стороны, международные сети, давно закрепившиеся на нашем рынке, - немецкая Mеtro Cash & Carry и французская Auchan - рассчитывают на продолжение расширения, более активное, чем в 2009 году. Так, "АШАН Россия" не отказалась ни от одного проекта. "Россия весьма важна для группы Auchan. В связи с этим есть уверенность, что даже в условиях кризиса свой проект развития на ближайшие три года останется таким, каким он был разработан ранее. В 2010 году будут открыты ещё шесть гипермаркетов "АШАН"", - подтверждает Олинье. Это целиком объяснимо: при наличии устойчивых контактов с контрагентами перспектив для развития в России в связи с ненасыщенностью рынка существенно больше, чем на родине крупных сетей.

Дешевые и бесстрашные

Отечественные же компании, лучше понимающие специфику местного рынка, не отказываются от планов развития наперекор всем ограничениям - как кризисным, так и законодательным. Ослепительный образец - сеть продуктовых дискаунтеров "Магнит", выставившая акции на Лондонской бирже, получив за них рядом 360 млн долларов на финансирование крупнейшей инвестпрограммы в своей истории (1 млрд долларов для открытия более 500 магазинов). X5 Retail Group намерена удвоить темпы открытия новых магазинов, для чего увеличила инвестпрограмму на треть. Группа инвестирует в российскую экономику примерно 18 млрд рублей капитальных вложений. "В этом году Х5 планирует раскрыть в России семь-десять гипермаркетов, возле 15 супермаркетов и 200-250 дискаунтеров "Пятерочка". На Северо-Западе мы намерены вскрыть около 40 "Пятерочек" - в Ленинградской, Новгородской и Псковской областях", - рассказывает шеф Северо-Западного филиала Х5 Retail Group Александр Павлов. Планы по усилению экспансии подтвердили и другие крупные сети - "Лента", "Дикси", калининградская "Виктория" и др. А "Мосмарт" благодаря поддержке Сбербанка к началу этого года смог практически целиком воссоздать операционную деятельность, погасив 70% долгов перед поставщиками, и в 2010-м рассчитывает принять выручку, сопоставимую с докризисной. К концу года будет открыто 10 новых гипермаркетов сети.

"Сейчас принято изрекать о том, что российская экономика в целом постепенно начинает выбираться из кризиса. Тенденции к улучшению и более позитивная оценка ситуации наблюдаются и в торговом сообществе. Разрешается сказать, что есть рост товарооборота (даже с учетом инфляции), не идущий в сопоставление с показателями предыдущей пары лет, но все же заметный. Будут осваиваться и новые регионы, и новые форматы. И вырастать нужно именно сейчас, потому как что в дальнейшем в связи с планируемыми ограничениями это действовать будет значительно тяжелее", - уверен Илья Белоновский. Не исключено, что крупные по масштабам коммерциала операторы даже на фоне неблагоприятной экономической конъюнктуры смогут усилить свои позиции.

Наиболее устойчивыми форматами остаются гипермаркеты и дискаунтеры. "На фоне падения платежеспособного спроса низкие цены становятся главным конкурентным преимуществом. Супермаркеты, ориентированные в большей степени на сервис и ассортимент, ныне могут проверять заметное снижение трафика. Сообща с тем в наиболее капиталоемких регионах данный процесс менее заметен. И все-таки в ближайшее пора основными драйверами роста рынка по-прежнему будут оставаться дискаунтеры и гипермаркеты", - подтверждает Клягин.

"Сегодняшняя ситуация - продолжение годовой тенденции, когда потребители стали внимательнее относиться к своим ежедневным тратам, избирать более выгодные места для совершения покупок с необходимым им соотношением отпускных цен, качества продукции и сервиса. В результате проводимой политики широкого дискаунта "АШАН" стал более привлекательным для покупателей, ибо в отрезок времени кризиса наша ценовая политика на все сто соответствовала их ожиданиям", - приводит пример Людовик Олинье.

Оптимизация на скорую руку

Позитивны прогнозы на 2010 год и для непродуктового ритейла. "Если в прошлом году потребитель стал просто отказываться от покупок товаров не первой необходимости и год стал провальным с точки зрения оттока потребительского трафика, то в 2010-м мы ожидаем роста доходов потребителей и, как следствие, изменения их поведения. Однако дожидаться сравнительно стабильного роста продаж не следует раньше второго полугодия", - уточняет Мария Сулима.

В любом случае очевидно, что для поддержания стабильной эффективности ритейлерам необходимо действовать над оптимизацией бизнес-процессов. "Операторы стремятся к максимально возможному сокращению издержек за счет различных методов - вплоть до сокращения персонала, продажи непрофильных активов, закрытия неэффективных торговых объектов, приостановки проектов, которые находятся на начальной стадии реализации, и замедления экспансии на новые рынки, - комментирует Максим Клягин. - Также разрешено изъясняться о выстраивании более гибких систем ценообразования с учетом текущих изменений, об активной маркетинговой политике, ориентированной на стимулирование спроса".

Распространенной практикой стало сокращение или модифицирование ассортимента с увеличением доли недорогих товаров. ""АШАН" сберег ассортимент на уровне 45 тыс. наименований, и распределение по товарным категориям не изменилось. Мы не сократили ни одного сотрудника. В то же период предприняли строй антикризисных мер, - рассказывает Олинье. - Первое - ставка на фабрика под собственными торговыми марками товаров, которые за счет более низкой стоимости позволяют удовлетворить все уровни покупательной способности клиентов. Второе - концентрация на работе с местными производителями, выпускающими продукты и товары non food без импортных составляющих, что также позволяет подсоблять политику низких цен. И третье - социальная потребительская корзинка как пример того, что в "АШАНе" покупки не возбраняется работать с разным бюджетом".

"Подобные шаги особенно актуальны, учитывая, что в целях удержания и привлечения покупателей ритейлеры не пойдут на существенное повышение цен, а недавно принятый закон "О торговле" может негативно сказаться на уровне бонусов, получаемых от поставщиков, что вкупе будет оказывать давление на валовую маржу", - выделяет Сулима.

Как полагать будем?

Принятие закона "О торговле" стало ключевым отраслевым событием в 2009 году, а вступление его в силу, по прогнозам, окажет наиболее существенное влияние на рынок и в 2010-м. При том что закон распространяется на всю торговую занятие в РФ, на развитии непродовольственных ритейлеров он практически не отразится, а вот во взаимоотношения операторов и поставщиков в продовольственном секторе вносит существенные изменения.

При том что ряд предложений ритейлеров не был учтен в окончательной версии, по словам Ильи Белоновского, они готовы трудиться по новым правилам. По крайней мере от ряда одиозных предложений в процессе длительного обсуждения разработчики проекта отказались.

Ключевых положений - четыре. Первое - вероятность регулирования правительством цен и наценок на социально значимые продукты: если в течение 30 календарных дней рост цен на отдельные виды социально значимых товаров превысит 30%, руководство может устанавливать на них предельно вероятные цены на срок до 90 календарных дней. Оттого что на социально значимых товарах ритейлеры ни в жизнь и не зарабатывали, данное положение особых нареканий не вызвало. В то же миг регулирование наценки на такие товары еле-еле ли поможет снизить цены на них.

Второе - определение сроков оплаты поставленных товаров. В этом месте также достигнут компромисс: вместо предлагаемых прежде сроков, зависящих от категории товара, ныне они определяются сроком годности. Хотя сокращение отсрочек платежей означает надобность пополнения оборотного капитала, то есть ведет к росту издержек и, как следствие, конечных цен.

Третье новшество - антимонопольное ограничение: запрет на открытие новых магазинов, если доля компании в розничном обороте продовольственных товаров превышает четверть. Ограничение действует с 1 февраля для компаний, чей порог превышает возможные 25% в субъектах федерации, а с 1 июля 2010 года - в муниципальных районах и городских округах. При этом закон обязывает власти регионов известия торговые реестры розничных операторов и вменяет в обязанность правительству спроектировать методику расчета объема продаж продовольственных товаров в регионах, муниципальных округах и районах и методику определения в этом объеме долей ритейлеров.

Антимонопольная статья вызвала наиболее острые дискуссии посреди участников рынка. Во-первых, формулировка противоречива. Так, статья не запрещает вылезти в регион, открыть циклопический шоп и занять 100% рынка с нуля. И существует мнение, соответственно которому подобные "институциональные ловушки" могут привести к негативным последствиям, в частности к созданию локальных монополий небольшими местными игроками, которым конкуренция с федеральными сетями угрожать не будет. Обычный бизнес, в особенности развивающий небольшие магазины, от нововведения проиграет.

Во-вторых, пока методика определения долей рынка ритейлеров отсутствует, однако положение вскоре вступит в силу. "Очень важно, чтобы при оценке доли цивилизованной розницы не упускалось из виду присутствие нецивилизованных форматов торговли, открытых и стихийных рынков, частных предпринимателей и, самое главное, собственного производства. Чтобы доля розничных операторов подсчитывалась из общего объема потребляемого продовольствия в регионе, а не только из отчетов самой розницы. И мы крайне надеемся, что эта методика, если и не будет согласована с операторами, по крайней мере будет структурирована точно по отношению к общей ситуации на продовольственном рынке", - размышляет Илья Белоновский.

В-третьих, подобных мер по ограничению порога расширения сети нет нигде в мире, и такая дискриминация, по мнению аналитиков, предоставит преференции менее эффективным компаниям, снизит инвестиционную привлекательность отрасли, приведет к росту цен и снижению доступности товаров. Заплатит за все эти нововведения в конечном итоге потребитель.

Четвертое значимое новшество - ограничение бонусов от поставщиков 10-процентной объемной скидкой от закупочной цены товара. Этим положением регламентируется и сокращается цифра конкурентных инструментов, которые присутствовали в совместной работе поставщиков и торговых сетей.

Отныне ритейлерам придется выискивать новые способы сокращения издержек, а поставщикам - стимулировать операторов, выводить продукты в сети и продвигать их там. Впрочем, как объясняет Илья Белоновский, "все бонусы, листинги, платы за вход и местоположение на полке - это история, от которой многие сети отказались давным-давно". Так, еще весной 2009 года "АШАН" принял вывод о децентрализации закупок, снизил отсрочки платежей и ввел новоиспеченный картина контракта в системе работы с региональными предприятиями малого бизнеса и сельхозпредприятиями - с упрощенными условиями сотрудничества, предусматривающими отказ от бонусов.

"Есть безупречно обыкновенный контракт на оказание услуг, который поставщик на добровольной основе может подписать, если желает продвинуть наш пункт прайса внутри магазина. Поставщик может прийти и сказать, что он хочет, чтобы его товар стоял в более выгодном месте, чем товары конкурентов. И есть определенные услуги, позволяющие ему это сделать, которые имеют право на наличие и со вступлением в силу закона. Заключение подобных договоров - занятие взаимного интереса поставщиков и ритейлеров", - отмечает Белоновский.

Но и тут все получается наоборот: вероятно, с вступлением в силу данного положения ведущие бренды укрепят свои позиции по отношению к новичкам. Если раньше с мелкого производителя позволительно было схватить большую плату, то сейчас смысла закупать его товар, убирая с полки крупного конкурента, нет. Помимо того, закон может усилить коррупцию и административные возможности влияния на рынок и вынудить операторов вылезать в теневую систему получения доходов.

Ритейл в развитых странах является одним из ключевых факторов влияния на конкурентоспособность производителей, формируя новые требования к качеству и эффективности бизнеса поставщиков. А когда нашенский производитель лишается стимулов к развитию и повышению производительности, он рискует продуть в конкуренции с глобальными брендами. Ни к чему отрицать: ключевые проблемы сельхозпроизводителей - нисколько не во взаимоотношениях с ритейлерами, и господдержка необходима на ином уровне.

Готовы к саморегулированию

Вопрос содержится в целесообразности принятия законопроекта, регулирующего данную отрасль. Наиболее действенный инструмент развития рынка - конкуренция, а административное вмешательство ни к чему хорошему не приведет. Судя по зарубежному опыту, последствия подобных мер противоположны декларируемым, и главными из них становятся доминирование неэффективных устаревших форматов, непрозрачность отрасли и снижение инвестиционной привлекательности отрасли в целом.

"Все сошлись на мнении, что этот закон не выгоден никому - ни производителям, ни ритейлерам, а главное, он может негативно сказаться в итоге на уровне цен, что совершенно невыгодно покупателям, - считает Александр Павлов. - Любое регулирование выходит за рамки понятия "рыночная экономика". Если в законе это предусмотрено, то мы будем придерживаться буквы закона и исполнять все предписанные статьи. Но я уверен, что в будущем некоторые нормы данного закона будут скорректированы по объективным причинам".

До сих пор российский ритейл бойко развивался и путем саморегулирования, причем без господдержки. А если методы регулирования и должны появиться, то закону "О торговле" должна предшествовать разработка стратегии развития отрасли, а не наоборот. "Логично было бы сосредоточиться на мерах, способствующих дальнейшему динамичному росту отрасли. В первую очередность на создании более привлекательного, комфортного инвестиционного климата, который приводил бы к увеличению числа крупных и мелких игроков и развитию конкуренции в этом секторе, для чего необходимо в том числе уменьшать число разнообразных административных барьеров, препятствующих развитию индустрии", - полагает Максим Клягин.

Важно, что реальная ситуация в отрасли отличается от той, которую описали лоббисты законопроекта. На нынче цивилизованные формы торговли в масштабах страны занимают менее 25% рынка, уровень консолидации в отрасли ничтожно мал по сравнению с западными рынками (доля пяти ведущих игроков в пять-семь раз меньше аналогичного показателя для Восточной и Западной Европы соответственно).

В Санкт-Петербурге ситуация уникальная: доля цивилизованной розницы тут составляет около 70% рынка. "Когда обсуждался закон "О торговле", Петербург выступал как эталонный град с точки зрения насыщенности розничными форматами. И его пример показывает именно положительные моменты эдакий конкуренции - одни из самых низких цен по стране среди сетей за счет их большого числа и разнообразия и наименьшая норма прибыли операторов", - отмечает Илья Белоновский. Запрещено отрицать возможность того, что с усилением позиций ритейлеров практики, названные ФАС недобросовестными, могут проявиться. Но и это по примеру развитых стран должно сделаться предметом регуляции со стороны самих игроков розничного рынка.

Санкт-Петербург

Keywords: